海螺、祁连山、塔牌、福建水泥等中报发布,有企业亏损、有企业赚翻

来源: 大河财立方2023-08-23 06:23:23
  

【大河财立方记者 吴春波】8月21日晚间,海螺、祁连山和福建水泥3家水泥品牌同日披露2023年中期业绩,受到报告期内水泥价格下滑影响,3家企业业绩表现相对较差,其中海螺水泥增收不增利、祁连山业绩双降、福建水泥亏损规模扩大。


(资料图)

但即便面临行业价格下降这样的大势,依然有企业实现了中报业绩双增。更早的8月7日晚间,水泥企业塔牌集团不仅业绩双增,而且净利涨幅远大于营收。

水泥行业到底发生了什么,为何同处国内市场,不同企业业绩却相差如此显著?

3家水泥企业同日披露业绩,净利表现均遭遇“滑铁卢”

8月21日晚间,福建水泥率先发布了2023年中期业绩,实现营业收入10.26亿元,实现归属于上市公司股东的净利润为亏损1.33亿元,分别同比下滑了13.96%和50.01%。

但就在当天晚间,上市公司海螺水泥和祁连山也分别发布中期业绩,其中海螺水泥的营业收入为654.36亿元,同比增16.28%,实现净利润64.68亿元,同比下滑了34.26%;祁连山实现营业收入33.44亿元,同比减少15.35%,实现净利润2.38亿元,同比下滑52.65%。

就业绩表现而言,除了营收规模更大的海螺水泥净利润表现下滑,其余两家企业均出现业绩双降的情形。究其原因,3家企业均提到了水泥产品销售价格下降的情形,其中福建水泥的商品销量为385.84万吨,同比下滑了7.01%。

祁连山在其中报中提到,今年上半年,全国水泥产量9.53亿吨,全口径同比下滑2.44%,产量为近12年以来同期最低。目前,水泥行业仍处于长期性、全局性的产能过剩时代,产能过剩率超过40%。

“从行业供给侧来看,产能发挥率继续走低,盈利能力持续减弱。”祁连山预计,随着未来水泥需求量继续下降和新增产能释放,行业供需矛盾将会进一步加剧。

海螺水泥则表示,目前行业水泥库存处于高位,错峰生产对供需关系调控的边际效用减弱,供需矛盾更加突出,行业竞争加剧,价格持续低位下行,水泥行业效益下滑。

但实际上,就目前已披露的水泥行业上市公司财报而言,尽管同样深受行业因素困扰,但也有企业的业绩呈现出逆势上升情形。

更早的8月7日晚间,广东水泥上市公司塔牌集团发布2023年中期业绩,其实现营业收入28.71亿元,同比增长10.72%,实现归属于上市公司股东的净利润则达到4.86亿元,同比增幅更是达到178.03%,净利润甚至超过了营收规模更大的祁连山和福建水泥。

塔牌集团表示,报告期内公司水泥营业收入同比增长了9.66%,主要是水泥销量同比增长12.51%、销售成本同比下降12.36%并抵销了水泥销售价格同比下降2.53%影响所致。

不同区域业绩表现存在差异,区域企业靠近消费市场优势显现

一般而言,水泥是质重价低的资源型产品,因此水泥企业一般选址于靠近石灰石资源的地区,在地理位置布局上受到局限。

另外,由于水泥产品标准化程度高、单价低,承担运输成本的能力较弱,一般公路运输优势销售半径不超过200公里,水路运输优势销售半径不超过500公里,呈现出明显的区域性特征。

中报资料显示,祁连山为甘青藏区域最大的水泥生产企业,市场范围涵盖甘肃、青海、西藏三省区主要水泥消费市场;福建水泥产品则用于包括厦门机场、福州地铁等众多当地标志性建筑及重点工程项目;海螺水泥的核心市场主要分布在东部、中部、南部和西部四个区域;塔牌水泥产品在粤东市场占有率较高。

今年上半年,水泥市场弱势运行,房地产开发投资降幅扩大,区域市场水泥需求在经历了短暂“小阳春”后开始转弱,供需矛盾加剧,进入5月以来水泥价格快速回落。

塔牌集团表示,公司水泥销售区域围绕广东梅州、惠州及福建龙岩三大生产基地通过公路运输辐射到粤东和深圳、东莞、惠州、福建龙岩、江西赣州等地区。公司在粤东市场品牌认同度高,市场占有率较高,且具有经济运输半径优势,盈利基础相对较好。

“报告期内,受益于煤炭价格下降,公司水泥生产成本降幅较明显。报告期内,公司水泥销量小幅上升、成本同比下降,且降幅大于水泥价降幅。”塔牌集团表示,受此影响,公司综合毛利率从上年同期的20.44%增至27.91%。

此外,受股指回升的影响,报告期塔牌集团证券投资实现浮盈,报告期非经常性损益同比大幅增加1.27亿元。

海螺水泥方面,报告期内,该公司四个核心区域市场产品售价、销售金额及毛利率均出现下降。华泰证券研报显示,截至8月18日,海螺水泥所在区域市场均价较3月末降110元/吨。吨毛利修复的基础尚不牢固,2023年三季度盈利或仍然承压。

国信证券研报显示,8月中旬,由于下游市场资金短缺未缓解,工程项目和搅拌站开工率依旧偏低,但需求呈现缓慢恢复趋势,出货率连续两周提升。大部分地区价格保持稳定,仅局部尚有回落空间的区域仍在走低;河南地区通过错峰生产和行业自律成功推动价格上涨,周边河北和山东地区陆续跟随复价。全国P.O42.5高标水泥平均价358.8元/吨,环比下降0.74%,全国水泥库容比74.8%,环比上升1.1个百分点。

天风证券研报认为,尽管水泥市场的供需挑战仍存,但稳增长基调下,政策优化正在逐步落地,天风证券预计2023年底起需求端或有望看到更显著的企稳改善。

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